Todo Gobierno, por poderoso que sea, se enfrenta a la misma aritmética. El dinero entra a través de los impuestos y otros ingresos. El dinero sale en servicios públicos, defensa, inversión e intereses de los préstamos pasados. La diferencia es un superávit, que puede servir para reducir deuda o crear reservas, o un déficit, que hay que financiar con préstamos. Entender esta aritmética es el primer paso para comprender por qué los Gobiernos toman las decisiones que toman, y es la columna vertebral de cada turno en Geopolitics.

Las cuatro grandes palancas

La mayoría de los presupuestos pueden describirse con unas pocas cifras, cada una expresada como porcentaje de la economía, es decir, del PIB:

  • los ingresos fiscales, la parte de la renta nacional que recauda el Estado;
  • el gasto público en servicios como sanidad, educación, pensiones y administración;
  • el gasto en defensa;
  • la inversión pública en infraestructuras, investigación y proyectos a largo plazo.

Por encima de todo ello están los intereses de la deuda pública, que a corto plazo no son una elección, sino la consecuencia de decisiones pasadas. Expresarlo todo como porcentaje del PIB facilita comparar países de tamaños muy distintos y ver si el Estado crece más deprisa o más despacio que la economía que lo financia.

Déficit, deuda y la proporción que importa

Un déficit en un año se suma al volumen de deuda pública. Para la sostenibilidad, lo que suele importar no es la deuda en dólares o en euros, sino la deuda en relación con el tamaño de la economía. Una deuda que se mantiene constante mientras la economía crece pesa cada vez menos.

Los economistas suelen resumirlo con una relación sencilla. Si el tipo de interés que paga el Gobierno por su deuda es mayor que la tasa de crecimiento de la economía, el porcentaje de deuda tiende a subir, salvo que el Gobierno tenga un superávit antes de intereses, llamado superávit primario. Si el crecimiento es mayor que el tipo de interés, el Estado puede tener pequeños déficits primarios y aun así ver cómo baja su porcentaje de deuda. Por eso el mismo nivel de deuda puede ser manejable para un país y peligroso para otro.

No existe un límite seguro universal. Cuando los miembros de la Unión Europea firmaron el Tratado de Maastricht en 1992, adoptaron valores de referencia del 3 % del PIB para el déficit y del 60 % para la deuda pública. Son reglas políticas, no leyes de la naturaleza, y muchos países las han superado durante largos periodos, pero muestran cómo intentan los Gobiernos anclar las expectativas.

Por qué importan los mercados de bonos

Los Gobiernos se endeudan vendiendo bonos a los inversores. El tipo de interés que exigen los inversores depende de su confianza en que se les devolverá todo y a tiempo. Un Estado con una larga trayectoria de instituciones estables y deuda moderada puede endeudarse barato. Un Estado que se endeuda deprisa, o cuya deuda ya está muy por encima de lo que los inversores consideran cómodo, paga más, y unos intereses más altos hacen que la deuda crezca todavía más rápido.

Endeudarse no es bueno ni malo en sí mismo. La deuda que financia una carretera, una central eléctrica o una mano de obra mejor formada puede elevar el crecimiento futuro y pagarse sola. La deuda que financia el gasto corriente solo traslada la factura al futuro. La pregunta que siempre se hace un buen ministro de Hacienda es: ¿qué va a construir este dinero?

Los impuestos y el ánimo del país

Subir los impuestos es la forma más directa de aumentar los ingresos, pero tiene efectos secundarios. Unos impuestos más altos dejan a los hogares con menos dinero y pueden frenar la actividad económica. Las subidas bruscas y grandes también provocan resistencia; la historia está llena de revueltas fiscales, desde los levantamientos medievales hasta las protestas callejeras modernas. La mayoría de los ciudadanos acepta mejor un cambio gradual que un golpe repentino.

Recortar el gasto tiene sus propios costes. Los servicios públicos son visibles, y la gente nota cuando empeoran los hospitales, las escuelas o las pensiones. Por eso un presupuesto nunca es solo un ejercicio contable. Es una declaración sobre quién paga y quién se beneficia, y los votantes lo juzgan.

La inversión: una partida a largo plazo

La inversión pública suele ser lo primero que se recorta en una crisis, porque sus beneficios llegan despacio y su ausencia no se nota de inmediato. Sin embargo, con los años, la falta de inversión se traduce en infraestructuras deterioradas y un crecimiento más débil. Los Gobiernos que protegen la inversión en los periodos difíciles suelen tener más margen de maniobra después.

Cómo funciona el presupuesto en Geopolitics

En Geopolitics, cada campaña parte de datos reales de tu país, incluidos los ingresos fiscales, el gasto en servicios, defensa e inversión, la deuda pública y el tipo de interés medio. La ventana de Presupuesto te permite ajustar cuatro palancas: los impuestos, entre el 10 y el 50 % del PIB, los servicios públicos, la defensa y la inversión, con un gasto total limitado al 60 % del PIB. Antes de confirmar, la previsión muestra tus ingresos y costes diarios, los intereses, el mantenimiento de los proyectos y la tasa de crecimiento esperada. La vista previa usa las mismas fórmulas que el servidor, así que lo que ves es lo que va a pasar.

El ánimo de tu país reacciona a tus decisiones. Un gasto en servicios por encima de la norma inicial de tu país mejora el bienestar, mientras que unos impuestos por encima de esa norma lo reducen. Una subida fuerte de impuestos también golpea la estabilidad, y el efecto crece con el cuadrado de la subida: unos pocos puntos provocan quejas, un gran salto saca a la gente a la calle. Una inversión por encima de un nivel básico moderado eleva el crecimiento, mientras que unos impuestos muy altos lo frenan.

También puedes gestionar directamente la deuda pública. Emitir bonos aporta dinero al Tesoro ahora, pero los mercados solo absorben una cantidad limitada cada mes. Cuanto más vendas en poco tiempo, y cuanto más supere tu deuda el nivel que los inversores toleran para tu país, más alto será el tipo de interés de los nuevos bonos y más se resentirá la confianza del mercado. Amortizar deuda con el dinero del Tesoro reduce tu factura de intereses de forma permanente.

El ánimo importa porque llegan las elecciones. Cuando han pasado unos cinco meses de tiempo de juego desde la última votación, tu país puede ir a las urnas, y tus probabilidades dependen del apoyo popular, una combinación de estabilidad y bienestar. Puedes hacer campaña con promesas generosas, que cuestan dinero pero mejoran tus opciones, presentarte con tu historial o hacer campaña por las reformas. Perder te deja un parlamento hostil que obstaculiza a tu Gobierno durante 60 días.

Por último, la Liga de desarrollo compara la economía, el bienestar, las finanzas y el desarrollo de tu país con una referencia pasiva del mismo país que mantiene sus políticas iniciales. La puntuación de finanzas usa la deuda neta, es decir, la deuda menos el dinero de tu Tesoro, así que endeudarte solo para acumular efectivo no mejora tu resultado.

Consejos prácticos

  • Cambia una palanca cada vez y observa la previsión.
  • Sube los impuestos de forma gradual, no de golpe.
  • Endéudate para invertir, no para el gasto corriente.
  • Guarda una reserva para las crisis y los choques en el precio del combustible.
  • Vigila la estabilidad y el bienestar cuando se acerquen las elecciones.

Para tus primeros días en el cargo, lee la guía estratégica de los primeros diez turnos. Para ver cómo los choques exteriores golpean tu presupuesto, lee seguridad energética y mercados de combustible. Después abre la ventana de Presupuesto y descubre qué clase de ministro de Hacienda eres.